
来源:活报告
2026年8月20日,来自浙江杭州的博纳西亚第2次向港交所递交招股书,拟在香港主板上市,联席保荐人为兴证国际、工银国际。
公司是临床合同研究组织(CRO),2025年收入近3.36亿元人民币,净利润约0.52亿元人民币;2026年前六个月收入同比增长约13.66%至2.04亿元人民币,净利润约0.22亿元人民币。
LiveReport获悉,博纳西亚(杭州)医药科技股份有限公司PANACRO (Hangzhou) Pharmaceutical Consulting Co., Ltd.(简称“博纳西亚”)于2026年8月20日第二次递表港交所,上一次递表时间为2026年2月11日。
公司是总部位于杭州的临床合同研究组织(CRO),致力于通过数字化技术赋能临床研究全流程,为国内外制药及生物技术公司提供高效、合规的临床试验服务,加速化学药物和生物制品的研发及商业化进程。
公司核心服务覆盖临床开发全周期,包括IND申报、I-IV期临床研究、NDA注册申报、FSP(功能性服务提供商)服务等,下游应用聚焦肿瘤、自身免疫疾病等高价值治疗领域,服务网络覆盖全国20余个核心城市及美国、澳大利亚等海外市场,可支持国际多中心临床试验开展。

财务业绩
截至2025年12月31日止3个年度、2025及2026年前6个月:
收入分别约为人民币元3.71亿、3.40亿、3.36亿、1.79亿、2.04亿,2026年前6月同比+13.66%;
毛利分别约为人民币元1.24亿、1.30亿、1.31亿、0.64亿、0.71亿,2026年前6月同比+10.84%;
净利分别约为人民币元0.47亿、0.58亿、0.52亿、0.28亿、0.22亿,2026年前6月同比-20.84%;
毛利率分别约为33.55%、38.30%、38.89%、35.90%、35.02%;
净利率分别约为12.73%、16.91%、15.40%、15.67%、10.92%。

截至2026年6月底,公司账上现金约1.30亿元,2025年经营现金流约0.12亿元。
行业概况
根据弗若斯特沙利文(Frost & Sullivan)的报告,2025年,全球临床CRO服务的市场规模为622亿美元,预计到2030年及2034年将分别达到933亿美元及1,283亿美元,2020年至2025年的复合年增长率为8.3%,而2025年至2034年的复合年增长率将为8.4%。

2025年,中国临床CRO服务的市场规模为人民币480亿元,预计到2030年及2034年将分别达到人民币910亿元及人民币1,404亿元,2020年至2025年的复合年增长率为12.8%,而2025年至2034年的复合年增长率将为12.7%。

就2025年来自临床CRO服务的收入而言,公司在总部位于中国的市场参与者中排名第14位,市场份额为0.7%。
可比公司
同行业IPO可比公司:方达控股(1521.HK)、昭衍新药(6127.HK)、泰格医药(3347.HK)。

董事高管
董事会由七名董事组成,包括三名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东
公司香港上市前的股东架构中,赵敏直接持股57.28%,并通过员工激励平台博达创新、博华创新间接控制16.93%,合计控制74.21%。
其他主要股东包括和达大健康、淄博新太格百年股权投资等机构投资者,持股比例均低于6%。

中介团队
据LiveReport大数据统计,博纳西亚中介团队共计8家,其中保荐人2家,近10家保荐项目数据表现不理想;公司律师共计2家,综合项目数据表现尚可。整体而言中介团队历史数据表现普通。
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